Сколько на самом деле вам принес ваш пиф

Как выбрать биржевой фонд для покупки

По сравнению с американским фондовым рынком у нас биржевых фондов очень мало. Но и из 68 надо выбрать самых достойных. Для сбора и анализа информации я пользуюсь следующими источниками:

  1. Сайты управляющих компаний. Не все из них охотно делятся информацией. Хорошо описаны фонды в УК “Сбер Управление Активами”. А, например, в УК “АТОН-менеджмент” раздел “Отчетность” находится в разработке.
  2. Сайт Мосбиржи. На нем я смотрю актуальный список допущенных к торгам фондов и текущие котировки.
  3. Агрегатор rusetfs.com. На мой взгляд, содержит просто бесценную информацию: подробное описание БПИФа или ETF и его полный состав, сравнение с альтернативами по показателям доходности, коэффициентам Шарпа, Сортино, VaR. Для меня большую ценность представляет показатель качества отслеживания индекса, в т. ч. представленный в графическом виде. Также на графиках можно сравнить фонд с инфляцией, депозитами, курсом доллара и пр. Отдельно представлены таблицы корреляции (прямая и обратная зависимости, независимые).
  4. Агрегатор investfunds.ru. Сервис, аналогичный предыдущему, но со значительно меньшим объемом информации. Можно посмотреть показатели: размер СЧА (стоимость чистых активов), все виды комиссий, доходности за год и и за все время существования. Есть сведения о контролирующих организациях: спецдепозитарии, спецрегистраторе и аудиторе.

Разберем, на что надо обратить внимание при выборе БПИФа в свой инвестиционный портфель:

Управляющая компания

На мошенников вы не нарветесь, конечно. На биржу не попадают случайные управляющие компании, а только те, кто имеют лицензию Центробанка. Здесь выбор может быть связан с тем, где у вас открыт брокерский счет. Например, ВТБ не берет со своих клиентов комиссию за покупку собственных БПИФов.

Объем торгов

По количеству сделок с конкретным фондом я оцениваю его ликвидность. Высокий показатель позволит быстро купить и быстро продать паи с минимальным спрэдом. Его можно посмотреть в карточке БПИФа на Мосбирже или в биржевом стакане торгового терминала.

Например, 9.07.2021 было заключено 15 110 сделок на сумму 25 914 109 руб. с SBSP, который инвестирует в индекс S&P 500. Это высокая ликвидность.

А вот БПИФ SCIP (акции технологических компаний) от УК “Система Капитал” нельзя назвать ликвидным. За день прошло всего 55 сделок на сумму 47 159 руб.

Состав фонда

Можно попытаться найти эту информацию на сайтах УК и потратить на это много времени. Я пользуюсь агрегатором rusetfs.com. Состав фондов из вышеуказанных примеров показывает, что SBSP покупает акции напрямую, а SCIP является фондом фондов, т. е. инвестирует в акции не напрямую, а через зарубежный ETF (это приводит к дополнительной комиссии):

Кроме того, состав полезно смотреть для устранения дублирования фондов в портфеле. Например, нет смысла покупать два БПИФа, которые инвестируют в индекс S&P 500. Они одинаковые.

Комиссии

Если вы инвестируете на срок 1 – 3 года, то разницу в комиссиях разных БПИФов в сотые доли процента даже не заметите. Но на долгосроке это выливается в серьезные потери. При выборе всегда ориентируйтесь на минимальные комиссии. К сожалению, российские фонды пока не могут дать нам 0,1 %, как их западные аналоги, но найти варианты с расходами до 1 % вполне реально.

Комиссии удобно смотреть на агрегаторах. Для примера приведу информацию по двум БПИФам, которые инвестируют в индекс S&P 500, с сайта investfunds.ru – SBSP от УК “Сбер Управление Активами” и TSPX от УК “Тинькофф Капитал”.

По SBSP суммарная комиссия составляет 1,02 %:

Суммарная комиссия по TSPX – 0,79 %:

Доходность

Вроде бы самый очевидный показатель в качестве критерия отбора лучшего БПИФа. Но на самом деле грамотный инвестор знает, что доходность в прошлом не означает доходность в будущем. На мой взгляд, более ценным в данном случае будет показатель качества следования индексу. Чем он ниже, тем эффективнее работает управляющая компания. Эксперты считают, что объективной информация может быть только на промежутке времени от 5 лет. К сожалению, первые российские БПИФы появились только в 2018 г., а львиная их доля в последние 2 года.

Рассмотрим качество следования индексу с сайта rusetfs.com на примере SBMX, который отслеживает индекс Мосбиржи полной доходности. Годовая доходность SBMX отстает на 0,97 процентных пункта от доходности индекса. Это значение вполне укладывается в комиссию в 1,02 %. На промежутке времени с 26.09.2018 разница уже выше – 1,44 пункта.

На графике отставание тоже хорошо видно:

Виды ПИФов

Инвестфонды классифицируются по разным признакам, поэтому каждый паевый инвестиционный фонд одновременно относится к нескольким видам. Рассмотрим самые распространенные.

По порядку приобретения и погашения паев

Открытые инвестфонды не имеют ограничений по количеству и срокам покупки паев. Их можно приобрести, обменять или реализовать в любой момент. Операции с паями совершают через управляющую компанию или непосредственно на бирже. Отличительным признаком открытых ПИФов является их демократичность. Обычно стоимость пая начинается от 1 тыс. руб.

Уже само название закрытых ПИФов говорит о том, что они создаются не для широкой публики. Эти инвестфонды организуют под крупные проекты, преследующие строго регламентированные цели. В закрытых ПИФах паи приобретаются только при формировании фонда или в момент дополнительной выдачи. Причем в последнем случае необходимо вносить изменения в правила доверительного управления.

Интервальные ПИФы выкупают свои паи не в любое, а в строго определенное время. Как правило, один раз в квартал или в год в течение 1-2 недель. Это позволяет УК инвестировать средства на длительный срок и, в теории, получать более высокую доходность, чем в открытых фондах. На практике доходность вложений обоих фондов находится на сопоставимых уровнях.

По видам вложений

Индексные ПИФы получили свое название потому что создаваемые ими портфели ценных бумаг жестко увязаны с одним из фондовых индексов. Это позволяет УК обеспечивать доходность вложений, сопоставимую с прибыльностью основных биржевых индексов. Однако такая политика делает индексные инвестфонды высоко рискованными, поскольку предсказать динамику движения NASDAQ 100, DAX 30, S&P 500, CAC 40, Nikkei очень сложно.

Вложения в недвижимость всегда считались надежным вложением средств. Неудивительно, что ПИФы недвижимости пользуются популярностью у состоятельных инвесторов. Но простым пайщикам вход в эти инвестфонды закрыт: стоимость пая обычно начинается от 1 млн руб., поскольку управляющим компаниям удобнее работать в несколькими крупными клиентами, а не с сотней мелких. Помимо этого, приобретение недвижимости предполагает длительные сроки инвестирования – от 5 лет, а это нередко отпугивает рядовых клиентов.

ПИФ недвижимости работает так. Инвестор, желающий купить здание и сдавать его в аренду, но не располагающий нужной суммой, обращается в управляющую компанию. Она организует инвестфонд, находит несколько пайщиков, готовых поддержать деньгами эту идею. На собранные деньги приобретается коммерческая недвижимость, которая начинает использоваться в коммерческих целях. Если все идет по плану, купленное здание растет в цене, арендаторы приносят прибыль, которая делится между пайщиками и идет на оплату вознаграждения управляющей компании.

ПИФы рыночных финансовых инструментов, хотя и предназначены для неквалифицированных инвесторов, гораздо рискованнее, чем инвестфонды недвижимости. Функционируют они следующим образом. Вкладчик, располагающий небольшой суммой, хочет получить максимальный доход в минимальный срок, но не готов самостоятельно играть на финансовом рынке. Он обращается за помощью в управляющую компанию. УК предлагает ему купить пай ПИФа, фонды которого складываются из различных активов: государственных или муниципальных облигаций, акций перспективных компаний, депозитов в крупных банках, паев в других ПИФах.

Специалисты УК ежедневно отслеживают изменения котировок ценных бумаг, продают одни активы, покупают другие, пытаясь диверсифицировать риски и извлечь наибольшую прибыль. Итоговая доходность вложений в ПИФ рыночных инструментов зависит от множества факторов, поэтому сложно прогнозируется.

Комбинированные ПИФы – ноу-хау отечественного рынка. Они могут включать в себя все, что угодно, кроме наличных денег: опционы на покупку нефти, зерна, кофе, дорогостоящую недвижимость, инвалюту, золото, драгоценные камни, депозиты в зарубежных банках, частные коллекции и прочее.

Широта охвата зависит только от фантазии специалистов УК, составлявших ее правила. Единственное условие: имущество комбинированного инвестфонда должно храниться в спецдепозитарии. Поэтому пока управляющие компании неохотно соглашаются на открытие комбинированных ПИФов, делая исключение только для очень состоятельных клиентов.

Как купить пай: подробная инструкция

Для того, чтобы купить пай в РСХБ необходимо иметь открытый счет в данном банке. Далее следует выбрать тот вариант инвестиций, который будет подходить именно вам. Программу выбирать следует исходя из стоимости активов, объема инвестируемого капитала, показателей доходности, времени инвестирования.

Купить пай можно 2 способами:

  1. В офисе банка РСХБ. Для этого можно прийти в пункт приема заявок (отделение банка) и написать заявление на покупку паев. С собой нужно взять паспорт или любой другой удостоверяющий документ, номер свидетельства ИНН, реквизиты банковского счета. В том случае, если в отделение банка обращается представитель инвестора, то при себе необходимо иметь доверенность, заверенную нотариально. После оформления документов необходимо оплатить покупку паев безналичным переводом по реквизитам, предоставленным менеджером банка. После этого вам необходимо получить уведомление о проведенной операции (выдача документа производится в том же пункте приема заявок, где вы подавали заявление).
  2. В режиме онлайн. Для этого надо открыть личный кабинет на сайте РСХБ. Для покупки пая ваш профиль должен быть полностью заполнен (смотрите инструкцию ниже).

На рабочем столе вы увидите уведомление «У вас еще нет ни одного пифа. Приобрести паи». Перейдите по указанной ссылке.

На витрине выберите нужный паевый фонд и нажмите на кнопку «Приобрести».

Ознакомиться с условия инвестирования можно, кликнув по названию ПИФА.

При подаче заявки на покупку паев необходимо указать персональные данные. Затем выберите банковский счет, с которого будет произведена оплата.

Подпишите автоматически сгенерированные документы на покупку паев с помощью СМС-кода.

После введения кода нажмите на кнопку «Подать заявку».

Реквизиты для перевода средств в оплату паев формируются при нажатии кнопки «Оплата». Для этого необходимо перейти в информационную карточку по заявке и справа вы увидите нужную иконку.

При этом обязательно требуется в назначении платежа указать ФИО инвестора, номер заявки, дату, название ПИФа. Реквизиты можно сохранить на рабочий стол, распечатать или отправить на электронную почту.

После оплаты сделка обрабатывается в течение 5 дней. Сначала заявке присваивается статус «Новая», затем изменяется на «В работе» и «Исполнена».

Преимущества и недостатки ПИФов

К преимуществам относятся:

  • низкий минимальный порог для входа, доступность для большинства вкладчиков, т. к. паи могут дробиться;
  • широкий выбор как типов ПИФов, так и специализаций по объектам, в которые инвестируются средства;
  • высокая степень надежности вложений благодаря многоуровневой системе госконтроля и защиты инвестиций;
  • сведение рисков к минимуму благодаря внушительному диверсифицированному портфелю инвестиций;
  • информационная прозрачность деятельности;
  • взаимный контроль деятельности: УК, депозитарий, регистратор контролируют действия друг друга, а их вместе проверяет аудитор;
  • высокая ликвидность паев благодаря их свободному обращению (ОПИФы);
  • наличие налоговых льгот, возможность производить зачет прошлых убытков.

Наряду с этим в ПИФах имеются недостатки:

  • риск инвестирования в ПИФы выше, чем в банковские депозиты либо облигации;
  • в период системных кризисов ПИФы практически всегда уходят в минус;
  • пайщики несут дополнительные расходы: регулярные затраты на УК, комиссии, скидки;
  • при обвале рынка велика вероятность аналогичного развития событий со стоимостью паев;
  • инвестиции в ПИФы не защищены программой страхования вкладов. УК имеет право реорганизовать или ликвидировать фонды.

Как правильно выбрать ПИФ в 2020 году

Прежде чем приступить к поиску паевого инвестиционного фонда, нужно выбрать надежную, опытную управляющую компанию, которая располагает значительными инвестициями и имеет положительный рейтинг на фоне конкурентов и репутацию. Для этого можно воспользоваться рейтингами.

Маленькое замечание: все рейтинги ретроспективны, т. е. показывают положение паевых инвестиционных фондов на прошлый год (в нашем случае 2019-й). Данные для 2020 года будут прогнозными, а значит, не гарантирующими прибыль.

Когда дело дойдет до выбора паевого фонда, обязательно необходимо удостовериться, что у него есть лицензия. И вообще, чем больше информации вы сможете собрать, тем лучше сможете оценить перспективность и рейтинг вашего будущего вложения.

Коэффициенты показателей ПИФ

В рейтингах сравнения фондов коэффициенты тоже могут рассказать кое-что полезное будущему инвестору.

  1. Коэффициент Шарпа. Чем больше этот показатель, тем грамотней проводится политика управлением рисками паевой УК. Коэффициент показывает отношение уровня доходности непосредственно к уровню риска. Отрицательное значение – причина отказаться от вложений в данного участника рынка из-за его убыточности. Выбрать лучше лидера рейтинга инвестиционных паевых вкладов.
  2. Коэффициент Альфа. Сравнивается доход паевого инвестиционного фонда с индексом всего рынка, то есть показывает, как он функционирует: прибыльность опережает среднерыночную – при показателе выше нуля. Когда Альфа ниже нуля, то доходность уступает средней планке рынка. Также стоит в рейтинге выбрать паевой инвестиционный фонд с наибольшим Альфа-значением.
  3. Коэффициент Бета. Является показателем активности УК и показателем влияния рыночной динамики на изменения цены пая. В рейтинге для инвесторов привлекательнее участники с самыми высокими показателями Бета.

Комиссии ПИФ

Один из минусов инвестирования в паевые инвестиционные фонды – комиссии:

  • за вход. При вступлении в круг пайщиков с новичка в среднем возьмут 3 % от вкладываемой суммы. Рамки на данный сбор – от 1,5 до 4 %, конечную цифру устанавливает сама управляющая компания;
  • за управление. Ежегодно с вашего дохода по активам компания будет удерживать от 3 до 6 % в счет вознаграждения УК. При этом не имеет значения, получил фонд прибыль или убыток – платить придется в любом случае;
  • за выход. При продаже пая компания выкупит ваши активы со скидкой (для себя, а не вас) в 2–3 %. Некоторые инвестиционные фонды выкупают вашу долю без комиссии в случае, если владение паем составило более 3 лет.

Узнать о величине комиссионных сборов следует до того, как произвели денежное вложение, чтобы выбрать наиболее выгодное предложение 2020 года.

Правда, стоит признать, что эти средства в любом случае будут получены пассивным способом. А вот уж где выгоды будет больше, могут показать рейтинги, сравнивающие инвестиционные паевые предприятия.

Критерии выбора

Безопасность вложений и доходность на фондовом рынке напрямую зависят от того, какой инвестфонд выбрал вкладчик. Для определения подходящего варианта нужно выполнить следующие действия:

Определить, какую сумму можно выделить. Чем она меньше, тем уже диапазон возможностей. Узнать, каков оборотный период. У каждого фонда он свой. Например, покупка недвижимости относится к долгосрочным вложениям. При размещении средств в облигациях и акциях деньги двигаются быстрее, но риск увеличивается

Выбрать тип инвестфонда, обращая внимание на его ликвидность. Новичкам подходят ПИФы и ETF

Опытные инвесторы, умеющие соотносить риск и доходность, могут выбрать фонды недвижимости или смешанные. Выбрать управляющую организацию. Граждане могут сотрудничать с российскими брокерами или передать деньги одной из зарубежных компаний. Популярностью среди вкладчиков во многих странах мира пользуются американские инвестфонды: BlackRock, Vanguard, и др. Выбрав несколько организаций, нужно посмотреть их места в рейтингах. Их составляют Standard & Poor’s, Moody’s и Fitch Ratings. Среди российских: «Эксперт РА» и НРА. Информация публикуется в свободном доступе. Окончательно определиться с выбором.

Хорошо себя зарекомендовали популярные фонды, находящиеся под управлением крупнейших компаний

Сравнивая несколько организаций, нужно обращать внимание на срок работы инвестфонда на рынке, размер минимальной суммы вложения. Стоит уточнить у представителей организации, имеют ли постоянные клиенты льготы и скидки

А также нужно узнать, в каких случаях разрешается обменивать паи одного фонда на другой.

Комиссии

При выборе ПИФа ошибочно анализировать только доходность. Не следует забывать о дополнительных расходах, которые при небольшой доходности могут просто «съедать» прибыль. К ним относятся комиссии (при покупке и погашении пая, на ревизии, аудиторские проверки и т. д.), расходы на УК

Немаловажно, что вознаграждение управляющей компании пайщиками оплачивается ежегодно при любом уровне доходности. Расходы будут вычтены, даже если фонд убыточен

Если различные управляющие компании грамотно инвестируют деньги приблизительно в одинаковые активы, то и доходность у них будет похожая. Однако после удержания комиссий итог будет разным. Следовательно, при равных условиях инвестирования выбирать следует ту УК, в которой дополнительные расходы минимальны.

Как выбрать ПИФ?

Думая о том, как выбрать ПИФ для инвестирования, начинающие инвесторы часто обращают первоочередное внимание на его доходность. Это не совсем правильный подход, а скорее даже совсем неправильный

Прежде всего, потому, что доходность паевого инвестиционного фонда — величина не точная, а прогнозируемая. Поэтому инвестор может видеть лишь доходы прошлых периодов, а это совсем не означает, что в последующих периодах они будут такими же.

Тогда как правильно выбрать паевой инвестиционный фонд? Во-первых, на мой взгляд, выбор вида ПИФ необходимо осуществлять, исходя из поставленных целей и личных приоритетов в инвестиционной деятельности.

1. Финансовые цели. Выбирать фонд для инвестирования нужно, исходя из того, какую финансовую цель вы перед собой ставите. Если вы хотите приумножить свой капитал и при этом готовы идти на риск, вам следует выбирать фонды акций. Если ваша цель — сохранить свои средства и защитить их от инфляции при минимальных рисках — вам больше подойдут фонды облигаций. Если же все таки хочется приумножить вложения, но без больших рисков — ориентируйтесь на фонды смешанных инвестиций.

2. Период инвестирования. Если вы хотите инвестировать в ПИФ на минимальные сроки (например, на год), вам подойдут фонды денежного рынка или фонды облигаций. Если вы при этом еще и готовы серьезно рисковать — можно вложиться в фонды акций. Более длительный период инвестирования (несколько лет) с меньшими рисками предполагают те же фонды акций. Сверхдлительный (от 5 лет и более) — паевые инвестиционные фонды недвижимости.

3. Участие в процессе. Я как-то писал о том, что бывают активные и пассивные инвестиции. Так вот, если вы готовы быть активным инвестором: постоянно отслеживать свой портфель, проводить его ребалансировку (выводить средства из одних фондов и перекладывать в другие), тем самым, стараясь «выжать» из своих инвестиционных возможностей максимальную доходность, то вам необходимо выбирать открытые фонды, в крайнем случае — интервальные. Если же вы — пассивный инвестор, желающий положить сумму и забыть про нее на какое-то время — вам больше подойдут закрытые ПИФы.

4. Инвестиционный капитал. Чем меньшую сумму вы собираетесь инвестировать в ПИФ, тем сильнее сужается ваш круг выбора, ведь у каждого фонда есть свои требования к минимальному взносу для вхождения. Если у вас довольно скромные финансовые возможности — вам подойдут открытые и интервальные фонды, где минимальный вступительный взнос ниже, чем в закрытых. Так, в некоторых ПИФах он начинается всего от 1000 ден. ед.

Как выбрать ПИФ для инвестиций?

Первое, что хочу сказать начинающим инвесторам — не смотрите на рекомендуемые самим ПИФом сроки инвестирвоания (от 1 года, от 2-х лет). Все они вкладывают деньги в основном в акции, поэтому, если вы не готовы работать на долгосрок (от 5 лет!!) лучше не вкладывайте деньги, а найдите им более грамотное применение (читайте мой блог и вы поймете какое оно ).

  • При выборе ПИФа не стоит ориентироваться исключительно на текущую доходность. Скажем, «десятка» самых доходных фондов за последние пять лет выглядит совсем иначе, чем ТОП-10 за восемь месяцев – ни одного совпадения. Для меня, например, до сих пор загадка почему в 2016 году выстрелила именно электроэнергетика… возможно это бегство инвесторов в защитные активы.
  • Выбирать фонд нужно с учетом всех критериев: надежности ПИФа, его возраста, размера комиссий, размера СЧА, а также отзывов. Притом именно в таком порядке.

Однако сам я недолюбливаю этот инструмент из-за его непрозрачности и переменчивости: менеджерам фонда в любой момент может взбрести в голову идея пересобрать фонд под свежую идею. Т.е. вкладывали вы в энергетический ПИФ, а через год он уже может стать облигационным. Примеров на нашем рынке — уже масса. На сегодня мой выбор это ETF. Они дешевле (в разы!), надежнее и гораздо более ликвидны. Благо сейчас уже есть из чего выбрать на Московской бирже.

P.S. Только опубликовал статью и уже получил несколько писем с вопросами: «В какой из ПИФов вложиться в следующем 2017 году?». К сожалению, на это вопрос вам никто не сможет ответить, поскольку угадать, что вырастет в следующий раз не возможно. Единственное что здесь можно сделать — воспользоваться золотым правилом инвестора: Диверсифицируй риски!

ПИФы Газпромбанка «Облигации плюс»

В соответствии с политикой инвестирования в ПИФы, Газпромбанк вкладывается средства только в проверенные отечественные предприятия. Среди основных задач можно считать сохранение денежных средств вкладчиков и обеспечить достойный доход. На сегодняшний день программа «Облигации плюс» является наибольшей по части активов и преодолела отметку в 10 млрд рублей.

Действуют следующие условия:

  • Минимальный размер инвестиционного вклада от 5 000 рублей
  • Оплата обслуживания 2,6% ежегодно
  • Если срок инвестирования составляет более трех лет, вкладчик автоматически освобождается от оплаты комиссий.

ПИФы vs. ETF. В чем разница?

В реальности, более популярным считается инструмент ETF, нежели старые ПИФы. Если сравнить данные инструменты, какие преимущества у двух методов вложения?

  1. ETF более ликвидные, и их проще купить. Покупаем через брокерский счет или купить на ИИС, получить налоговую льготу. ПИФы покупаем в офисе УК, через агента.на ИИС купить ПИФ не возможно − это минус.
  2. ПИФы управляются активно, чаще всего управляющие пытаются обогнать индекс, инвестиционные фонды и биржевые следуют за индексом акций.
  3. Комиссии − у ПИФа 3-5% не считая надбавок и скидок, у ETF показатели ниже менее 1%, без дополнительных сюрпризов.
  4. ПИФы имеют дурную привычку внезапно изменять инвестиционный регламент, в результате чего деньги направляются в другие активы, при этом инвесторы даже про это не знаю. В ETF такого нет.

Многие считают, что этот инструмент устаревший. Если речь идет о вложении средств в биржевые инструменты, здесь на поверхности лежит две альтернативы:

  • ETF, и, как правило, более выгодный вариант;
  • приобретение различных активов акций, облигаций на ИИС для долгосрочного вложения, собственными силами для получения налогового вычета. Сделать это под силу каждому, главное навыки и опыт.

Когда ПИФы выгодны? Если вы присматриваетесь к недвижимости, этот инструмент будет уникальным, это своего рода аналог американским рейтам.

Использование в России

Опыт использования конвертируемых облигаций в России не так велик, как в западных странах и США. Однако крупные компании прибегают к такому методу привлечения заемных средств. Срок обращения облигаций чаще всего — пять лет. Хотя может быть и от 1 до 5 лет. Как правило, номинальная стоимость облигации составляет 1000 рублей.

Крупные компании, имеющие высокий кредитный рейтинг, могут выпускать данные облигации с совокупной номинальной стоимостью до 1,5 млрд долл. США. Менее крупные компании могут привлечь до 500 млн долл. США.

Используются в основном облигации с обязательной конвертацией, что дает возможность эмитенту значительно снизить доходность по купону, либо вообще ее исключить.

PIMCO Dynamic Income Fund (PDI).

Дивиденды: 9,14%.

Расходы: 3,71%.

Фонды закрытого типа, безусловно, могут обеспечить гораздо большую доходность, чем 7%, конечно, но вы должны взять на себя немного больше риска.

Одним из лучших высокодоходных CEF на 2021 год может стать Pimco Dynamic Income Fund (PDI). Этот активно управляемый фонд находится под надзором одного из крупнейших покупателей облигаций в мире: Pimco, чьи активы в размере 1,9 триллиона долларов делают его основным двигателем рынка. Эта позиция помогла Pimco (и PDI) получить доступ к облигациям и производным финансовым инструментам, к которым большинство участников рынка не имеет доступа.

В свою очередь, это преимущество должно гарантировать, что Pimco останется одним из доминирующих игроков на рынке облигаций.

Сильная доходность PDI обеспечивается не только его портфелем инструментов, связанных с ипотекой, корпорациями инвестиционного уровня, мусорными облигациями, долговыми обязательствами развивающихся стран и другими выпусками, но и высоким кредитным плечом. Фондам закрытого типа разрешается снимать долги, чтобы инвестировать еще больше денег в свой выбор – тактика, которая, конечно, может привести к более нестабильным результатам, но также и к более высоким показателям распределения и доходности.

Pimco Dynamic Income Fund продемонстрировал замечательную доходность по сравнению с вашим средним фондом облигаций – примерно 192% общей доходности с начала 2012 года по сравнению с 31% для индекса Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index. Эта производительность не была такой прямой, но PDI восполнила ее, предоставив периодический рост выплат и специальные распределения.

Главная цель ПИФ!?

Хотя это конечно хорошо для рекламных целей. Если есть стабильная доходность, клиентов будет больше. Все будут радостно нести денежку. Больше клиентов, выше чистая прибыль фонда. Но….

УК не хотят идти навстречу потенциальным и существующим пайщикам. Я говорю про ежегодные издержки в виде взимаемых комиссий.

А вот с ними как раз все плохо. Почему-то они не уменьшаются, а увеличиваются. Даже в условиях высокой конкурентности, среди аналогичных фондов. Никто не спешит уменьшать проценты за управление.

Складывается такое мнение, что УК старается выжать максимально денег с клиентов.

Плюсы и минусы

Положительные моменты ИФ:

  1. Вкладчики не отслеживают ситуацию на рынке, все действия предоставлены профессионалам.
  2. Цена одного пая привлекательна и может составлять всего 1000 рублей.
  3. Вложения во многих ПИФах производятся в разные активы, что уменьшает уровень потери средств.
  4. Средства инвестиционного фонда не облагаются налогом.
  5. Контроль осуществляет государство.

Минусы деятельности инвесткомпаний:

  1. При плохом управлении доход не гарантируется.
  2. Дополнительно из средств инвестиционного фонда оплачиваются услуги УК.
  3. Могут быть наложены ограничения на инвестиции в определенные секторы экономики.

Куда инвестировать?

«ТКБ Инвестмент Партнерс — Премиум. Фонд акций»

  • Портфель открытого паевого инвестиционного фонда состоит из акций крупных компаний, оперирующих в России
  • В 2020 году паевой инвестиционный фонд опередил рост российского рынка акций (индекс МосБиржи) более чем на 10%
  • Потенциальная доходность2 фонда в рублях за 2021 год: 21—23%.

Динамика стоимости инвестиционного пая в рублях

Паевой фонд Прирост стоимости пая на 26.02.2021, %
1 мес. 3 мес. 6 мес. С начала года 1 год 3 года 6 лет
ТКБ Инвестмент Партнерс —Премиум. Фонд акций 0,12 5,56 12,16 0,43 33,20 44,15 108,13

«ТКБ Инвестмент Партнерс — Фонд облигаций»

  • Портфель открытого паевого инвестиционного фонда состоит преимущественно из корпоративных облигаций крупных компаний России, а также государственных бумаг
  • Может быть альтернативой рублевому банковскому депозиту, но с возможностью получения потенциально большей доходности в среднесрочной перспективе с минимальным риском
  • Потенциальная доходность фонда2 в рублях за 2021 год: 7—7,5%.

Динамика стоимости инвестиционного пая в рублях

Паевой фонд Прирост стоимости пая на 26.02.2021, %
1 мес. 3 мес. 6 мес. С начала года 1 год 3 года 6 лет
ТКБ Инвестмент Партнерс —Фонд облигаций -0,27 0,81 2,20 0,21 6,84 23,07 87,40

«ТКБ Инвестмент Партнерс — Фонд сбалансированный»

  • Портфель открытого паевого инвестиционного фонда состоит из акций и корпоративных облигаций крупных компаний России, а также государственных бумаг
  • В этом паевом инвестиционном фонде управляющие могут менять долю акций в зависимости от ожиданий развития ситуации на рынке. Если перспективы рынка акций лучше, чем на рынке облигации, то доля акций увеличивается. В случае, когда необходимо снизить риски, наоборот, увеличивается доля облигаций
  • Потенциальная доходность фонда2 в рублях за 2021 год: 9—10%.

Динамика стоимости инвестиционного пая в рублях

Паевой фонд Прирост стоимости пая на 26.02.2021, %
1 мес. 3 мес. 6 мес. С начала года 1 год 3 года 6 лет
ТКБ Инвестмент Партнерс —Фонд сбалансированный 2,20 7,30 13,36 5,10 28,20 42,14 95,84

2 Потенциальная доходность рассчитывается с учетом данных о ценных бумагах в составе активов фонда на момент ее расчета и не может быть гарантирована

Плюсы и минусы

Положительные моменты ИФ:

  1. Вкладчики не отслеживают ситуацию на рынке, все действия предоставлены профессионалам.
  2. Цена одного пая привлекательна и может составлять всего 1000 рублей.
  3. Вложения во многих ПИФах производятся в разные активы, что уменьшает уровень потери средств.
  4. Средства инвестиционного фонда не облагаются налогом.
  5. Контроль осуществляет государство.

Минусы деятельности инвесткомпаний:

  1. При плохом управлении доход не гарантируется.
  2. Дополнительно из средств инвестиционного фонда оплачиваются услуги УК.
  3. Могут быть наложены ограничения на инвестиции в определенные секторы экономики.

Преимущества ПИФов

Дальше будут недостатки, но сначала — достоинства.

Возможна высокая доходность. ПИФы могут показывать хорошую доходность по сравнению с депозитами и облигациями. Все зависит от стратегии, которой придерживается УК.

Не нужно возиться с деньгами каждый день. Пайщик не тратит время на изучение и анализ рынков, этим занимается УК. Она отслеживает изменения, старается минимизировать риски и увеличить активы

Она знает, на какие факторы нужно обращать внимание в первую очередь, как грамотно оценить и уменьшить риски

Отчетность. Если паи не ограничены в обороте, то УК обязана ежемесячно публиковать отчетность ПИФа на своем сайте. Любой человек может получить самую подробную информацию о составе и структуре активов фонда.

Механизмы защиты. Интересы пайщиков достаточно хорошо защищены. УК невыгодно банкротить фонд, поскольку от объема активов зависит ее вознаграждение и деловая репутация. Пара сомнительных сделок — и все пайщики разбегутся.

Продать по-быстрому активы фонда за бесценок тоже не получится. Специализированный депозитарий (СД) не даст согласие на подозрительную сделку и будет обязан сообщить о ней в Банк России. А Банк России может потребовать от УК экономического обоснования ее действий и, если сочтет его недостаточным, привлечь прокуратуру.

Отсутствие риска, связанного с уплатой неустоек. Пени, штрафы и неустойки УК платит из собственного кармана. Например, если контрагент подал на фонд в суд и выиграл или если фонд вовремя не рассчитался с подрядчиками. Интересы пайщиков при этом не должны страдать.

Фиксированные суммы расходов. Сумма вознаграждения УК прописана в ПДУ, также там указаны лимиты расходов из средств фонда: вознаграждения СД, регистратора, оценщика, аудитора, прочие расходы. Если по итогам года УК потратит больше, чем зафиксированные в ПДУ проценты от среднегодовой стоимости чистых активов фонда, она будет обязана вернуть переплату. Это должно гарантировать пайщику защиту от лишних трат УК.

Возможность поменять УК. Если пайщикам не нравится, как УК управляет их активами, они могут вынести вопрос о смене УК на общее собрание пайщиков. Это могут сделать пайщики, владеющие в общей сложности не менее чем 10% от всех выданных паев фонда. Проводить общее собрание в таком случае будет депозитарий.

Возможность поменять паи одного ПИФа на паи другого ПИФа в той же УК. Это полезно в тех случаях, когда пайщика устраивает, как УК управляет его имуществом, но он хочет распределить риски. Например, у УК в доверительном управлении есть несколько фондов. Каждый фонд рассчитан под свои цели и работает с определенными активами. Пайщик, владеющий паями одного ПИФа, может просто обменять часть из них на паи другого ПИФа — вместо того чтобы погашать паи и покупать новые. Платить НДФЛ при обмене не нужно, так как нет дохода в виде денег, и срок владения паями не обнуляется.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Adblock
detector